天风证券股份有限公司朱晔近期对恒立液压进行研讨并发布了研讨陈述《短期需求承压，看好未来新品放量》，本陈述对恒立液压给出买入评级，当时股价为57.59元。
1）完成盈余收入63.44亿元，同比+7.18%；完成归母净利润17.54亿元，同比+0.25%；完成扣非归母净利润16.90亿元，同比+0.35%。
2）毛利率40.19%，同比-0.10pct；归母净利润率27.64%，同比-1.91pct；扣非归母净利润率26.64%，同比-1.81pct。
3）期间费用率为9.00%，同比+1.82pct，出售/办理/研制/财务费用率别离为1.88%、4.16%、7.96%、-5.02%，同比别离变化0.63、1.06、-0.48、0.61pct。
1）完成盈余收入18.92亿元，同比-6.92%，环比-6.54%；完成归母净利润4.75亿元，同比-31.41%，环比-27.34%；完成扣非归母净利润4.47亿元，同比-33.74%，环比-30.46%。
2）毛利率42.96%，同比+0.42pct，环比+6.14pct；归母净利润率25.08%，同比-8.96pct，环比-7.18pct；扣非归母净利润率23.63%，同比-9.57pct，环比-8.13pct。
3）期间费用率为15.23%，同比+8.88pct，环比+13.64pct，出售/办理/研制/财务费用率别离为2.29%、5.13%、8.92%、-1.12%，同比别离变化0.74、1.83、-0.92、7.24pct，环比别离变化0.37、0.70、-0.71、13.28pct。
产能继续扩张，多个项目行将达产。恒立墨西哥、通用液压泵技改项目及超大重型油缸项目别离处于建造、基建过程中，公司估计2023年Q4投产；线投产；恒力世界研制中心项目估计于2024年Q4竣工并投入到正常的运用中；项目达产厚公司产能将继续扩张。
传统事务继续夯实，商品商场多元化翻开空间。职业需求下行，公司在坚持传统事务板块中心竞争力的一起，活跃拓宽新的商场和新的产品品种类型，经过紧凑液压事业部的树立添补小型液压件的空白，经过泵阀产品新品开发拓宽农机、高空作业渠道、路面机械等的使用，智能操控范畴推动操控器、CAN总线驱动器等的批量供货。公司继续推动建造海外子公司，有望稳固扩展美洲商场事务。
盈余猜测：归纳考虑工程机械现在职业状况，咱们下调了盈余猜测，估计2023-2025年公司归母净利润别离为25.86、30.23、36.10亿元（前值27.26、32.13、38.62亿元），对应PE为30.2、25.85、21.7倍，保持“买入”评级。
危险提示：世界方针危险，世界商场推动没有抵达预期，汇率动摇危险，原材料价格动摇危险
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，国金证券秦亚男研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达94.93%，其猜测2023年度归属净利润为盈余24亿，依据现价换算的猜测PE为32.17。
该股最近90天内共有26家组织给出评级，买入评级21家，增持评级5家；曩昔90天内组织方针均价为71.76。
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